上海上市公司：汽车电动化、智能化带来高压、高速连接器需求 国内厂商迎来国产替代契机

上海交易所发布报告称，卡车电动转化成、信息转化成新增高压、高速控制器需求，国内厂商迎来商用车替代日后。建议关注的产品组合珍贵、费用管制优异、绑定南岸优质整车厂的控制器日本公司：永贵电器(300351.SZ)、徕木股份(603633.SH)、合兴股份(605005.SH)、中航光电(002179.SZ)、瑞可达(688800.SH)、沪光股份(605333.SH)。

▍上海交易所主要观点如下：

卡车高压、高速控制器弯道有望迎来国产替代日后

卡车电动转化成、信息转化成造成高压、高速控制器需求，该行预计2025年我国充电枪及高压、高速控制器零售商生活空间有望达334亿元，2022~2025年复合总量为21%。

传统卡车控制器餐饮业海则有巨头九成据主导地位，CR3将近67%。借助卡车高压、高速控制器需求崛起，有望迎来商用车日后。主要缘故则有：

1)南岸整车厂竞争格局变转化成，带动自主产品最终的产品崛起;2)保障最终的产品安全、降本需求与车型替换周期加快，造成最终的产品切入日后;3)国内大部分优异控制器厂商已大体上完毕核心技术积累，并充分利用整车厂高压、高速控制器定点有所突破。

复盘泰科电子：稳坐控制器龙头，深植卡车领域

泰科电子为全球险胜的控制器制造商，的产品新技术覆盖交通设施、工业、通信三大板块。1980~2020年，泰科电子均为全球市九成率第一的控制器厂商。

日本公司业务范围发展已较为商业转化成，资本额规模维持在120亿美元以上的水平，FY2022日本公司资本额为162.81亿美元，同比+9%。

日本公司大体上盘业务范围为交通设施新技术，FY2022，日本公司交通新技术资本额92.19亿元，九成比57%。日本公司收益潜能较优，且持续大大提高，FY2010以来，日本公司毛利率均始终保持30%以上的高水平。

复盘日本公司历史记录跌幅，与卡车餐饮业石油危机度相关性很低。

自2007年上市以来，日本公司复权后跌幅由最低约5.6美元，涨至最多约164美元，最大涨幅为28倍。日本公司跌幅总体可统称：强势更快增长期、调整期、高速更快增长期。

其中自2020年初以来，电动汽车销量预想高涨、日本公司积极整体设计电动汽车控制器新技术，日本公司跌幅再一更快抬升，跌幅最多达到164美元。

借鉴泰科电子：费用管制与消费者服务为核心竞争大体上要素

1)日本公司前身AMP倚赖高性能的产品在军工领域业，珍贵的的产品组合、险胜的的产品核心技术以及精密加工潜能为日本公司的自许之本。

2)控制器餐饮业的产品核心技术更迭较快，日本公司倚赖优异的消费者服务潜能与绑定大消费者战略，保证日本公司零售商地位稳固、支出稳定、核心技术险胜，充分利用与南岸餐饮业的共同成长。

3)日本公司倚赖费用管制潜能在控制器餐饮业的激烈竞争中始终维持顶端的收益潜能。日本公司主要倚赖制造足迹优转化成、制造流程优转化成、规模费用，充分利用费用管制。

4)日本公司后期倚赖小额多次该日本公司充分利用零售商更快切入，为内生更快增长赋能。在充分竞争的细分弯道中，该日本公司相比研发投入更为高效。日本公司通过则有生该日本公司，珍贵的产品组合，充分利用新消费者有所突破。同时日本公司第一时间剥离协同性不强、收益潜能弱的业务范围，始终保持日本公司收益潜能。

风险若有

电动汽车销量胜于预想，智能驾驶政策出台胜于预想，卡车零部件零售商竞争激烈转化成。

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