开源证券：给予华泰证券买入评等

2022-05-03开源一些公司股票股份有限一些公司高超,卢崑对华泰一些公司股票进行研究并发布新闻了研究报告《华泰一些公司股票2022年一季报点评：资管经营范围收入销售收入高增，真如值具有确保边际》，本报告对华泰一些公司股票注意到转手评估，当前股价为13.35元。

华泰一些公司股票(601688)

资管经营范围收入销售收入高增，真如值具有确保边际

2022Q1一些公司销售收入/归子净资产大致相同72.4/22.1亿元，分别销售收入-17.6%/-33.1%，年化加权平均ROE 5.64%，期末杠杆率（扣顾客保证金） 4.52倍，较上半年+0.08倍，净资产不及我们未及期， 主要由于一四季股票市场攀升拖累一些公司自建投资收益。 考虑到2022年权益市场波动对股票各经营范围遭受紧迫冲击，我们降至2022/2023/2024年归 子 真如 利 聪 未及 测 至 129.0/152.7/183.5 亿 （ 调 前 139/158/190 亿 ） ， 分 别 同 比-3%/+18%/+20%，对应EPS 1.42/1.68/2.02元。 一些公司科技赋能的游戏平台模式逐渐茁壮，差异化竞争者绝对优势显露出， 财产管理机构和行政部门服务项目双轮驱动， 自身整体实力强于，未及计当前股价对应2022年PE 9.4倍，对应PB 0.8倍， 真如值具有确保边际， 延续“转手”评估。

偏股信托基金代销即使如此现有四季环比+44%， 投资银行经营范围储备充足

（1） 2022Q1市场日均股基成交额1.09万亿元，销售收入+7.3%，一四季一些公司间公司经营范围收入17.8亿元，销售收入-0.4%。 据中基协引述，一些公司2022Q1末股+参杂公募信托基金即使如此现有1230亿，较上半年+44%， 股票类信托基金代销行政部门中排名第一，我们未及计行政部门财力通过一些公司购买ETF现有上涨较快，一些公司其产品等行政部门经营范围绝对优势体现。（2）2022Q1一些公司利息真如收入8.1亿元，销售收入-15%。 截至一四季末， 一些公司融出财力现有1079亿元，较上半年-7.7%，市占率6.83%，与上半年持平。（3） 2022Q1一些公司投资银行经营范围收入9.8亿元，销售收入-2.8%。 据Wind数据，一些公司一四季IPO承销现有64.1亿，销售收入-2.4%。截至4月30日，一些公司IPO总储备量（计入辅导备案） 共41单，餐饮业排名第5。

资管经营范围销售收入+40%，股票市场攀升冲击自建投资收益

（1） 2022Q1 一些公司资管经营范围收入 9.8 亿，销售收入+40%。一些公司持续加强无意管理机构能力， 2021 年无意管理机构国有资产月均现有 2354 亿元，餐饮业排名第 7。（2） 2022Q1 一些公司自建投资收益 18.4 亿， 销售收入-48%， 未及计主要受股票市场攀升冲击， 2022Q1 沪深 300攀升14.5%（2021同期攀升3.1%），中证整体负债上涨0.76%（2021同期上涨0.95%）。Q1 末一些公司金融投资国有资产现有 3892 亿， 较上半年+4.8%。（3） 一四季一些公司证券减值冲回 1.8 亿。

风险指引： 股票市场急剧波动遭受间公司盈利不确定性； 非典型肺炎冲击投资银行经营范围发展不及未及期

一些公司股票之星星近似值机网络根据近三年发布新闻的研报数据近似值，中信一些公司股票薛姣研究员制作组对该股研究非常深入，近三年近似值准确度均值高达92.34%，其近似值2022年度原属净资产为盈利150.65亿，根据现价折合的近似值PE为8.04。

最新盈利近似值明细如下：

该股值得注意90天内总计24家行政部门注意到评估，转手评估17家，大股东评估6家，中性评估1家；过去90天内行政部门要能均价为21.29。一些公司股票之星星真如值分析工具看出，华泰一些公司股票（601688）好一些公司评估为3星星，好价格评估为4星星，真如值整体评估为3.5星星。(评估范围：1 ~ 5星星，最高5星星)

以上内容由一些公司股票之星星根据引述信息校对，如有问题请联系我们。